die US-Rezession hat bereits begonnen, aber die Märkte wachsen kräftig / Sudo Null IT News

Wenn Sie 300kk/Sek. durch Pogrom verdienen, aber gleichzeitig eine Art irrationales FOMO darüber haben, dass Sie einige wichtige Nachrichten verpassen werden und auf die Beute gehen – Dann ist hier das Wichtigste, was in dieser Woche in der Finanzwelt sowohl in Russland als auch in der Welt passiert ist: Nabiullina bereitet sich darauf vor, den Börsenhandel in Dollar einzustellen, Nichtansässige planen, langsam Aktien an der Moskauer Börse zu verkaufen, und Interactive Brokers zwickt weiterhin russische Kunden.

Es gibt eine Videoversion hierund unter dem Schnitt – alle den gleichen Text.

Die Zentralbank der Russischen Föderation löst weiterhin die Situation mit der Währung

Die russische Zentralbank hat auf ihrer Website eine Antwort auf eine Frage veröffentlicht, die darauf hindeutet, dass die strengsten Devisenbeschränkungen für ausländische Konten, die im Februar dieses Jahres durch das Präsidialdekret Nr. 79 eingeführt wurden, der Vergangenheit angehören.

Grob gesagt untersagte das frühere Dekret Nr. 79 jegliche Überweisung von Währungen auf ausländische Konten, abgesehen von einer Handvoll erlaubter Ausnahmen. Und jetzt ist ein neues Dekret Nr. 430 erschienen, das die Situation in die entgegengesetzte Richtung gedreht hat: Alles ist erlaubt, was nicht direkt verboten ist – gehen wir spazieren!

Elvira Sakhipzadovna weiß, wie man Investoren erfreut: Zuerst müssen sie alles verbieten und dann etwas zulassenElvira Sakhipzadovna weiß, wie man Investoren erfreut: Zuerst müssen sie alles verbieten und dann etwas zulassen

Auch Freitag bei Forbes ein Artikel erschien dass die Zentralbank seit einigen Monaten die Einführung westlicher Sanktionen gegen die russische Börseninfrastruktur (die Moskauer Börse und das National Clearing Center) vorbereitet – in diesem Fall neben anderen unangenehmen Dingen die Möglichkeit des Börsenhandels Dollar und Euro werden verschwinden.

Die Zentralbank bereitet also ein Schema vor, wie in diesem Fall die offiziellen Wechselkurse dieser Währungen gegenüber dem Rubel berechnet werden sollen – sozusagen durch eine Umfrage unter den zehn größten Banken des Landes. Ich kann mir vorstellen, wie in diesem Fall diejenigen, die sich in den letzten vier Monaten über den „gezogenen“ Wechselkurs des Rubels gegenüber dem Dollar empört haben, bombardiert werden … Bei der Berechnung des „fairen“ Wechselkurses mit der neuen Methode , müssen Sie sich eine Art neue Metapher einfallen lassen – na ja, wie in diesem Witz: “Der Wechselkurs des Rubels, den Rabinovich aus dem Gedächtnis gesungen hat.”

Wie dem auch sei, für einen gewöhnlichen Privatanleger erinnert uns diese Glocke einmal mehr daran, dass in der neuen Realität die zuverlässige Erhaltung von Kapital in Dollar oder Euro innerhalb Russlands immer schwieriger wird. Nun, wenn Sie natürlich keine Zeit hatten, die Matratze mit knusprigen Dollars zu füllen (oder zumindest eine virtuelle Kryptomatress mit koscheren Stablecoins).

Freundliche Nichtansässige sollen an der Moskauer Börse eingeführt werden

Erinnern Sie sich an unsere Diskussion über die Tatsache, dass eine große Anzahl von Nichtansässigen in den russischen Aktienmarkt eingesperrt wurde, die ihre Aktien nicht verkaufen können (was dazu führt, dass das verborgene Potenzial für den gesamten Markt sinkt)?

Also beschloss die Moskauer Börse, sie langsam aufzutauen: ab dem 8. August wird die Möglichkeit haben Handel von Gebietsfremden aus „befreundeten“ Ländern sowie von Gebietsfremden, die letztlich russischen Begünstigten gehören.

Ein unfreundlicher Ausländer wartet darauf, dass er an der Reihe ist, Vermögenswerte innerhalb der Moskauer Börse freizugeben.  Leinwand, Öl.Ein unfreundlicher Ausländer wartet darauf, dass er an der Reihe ist, Vermögenswerte innerhalb der Moskauer Börse freizugeben. Leinwand, Öl.

Außerdem beginnt am 15. August die automatische Dekonversion von Hinterlegungsscheinen für russische Aktien. Kannst du hören, was los ist? Das Angebotsvolumen russischer Wertpapiere mit unterschiedlichem Auftaugrad sollte im August wachsen – und dies bedeutet, wie uns das unerbittliche Gesetz von Angebot und Nachfrage lehrt, normalerweise, dass der Preis sinkt.

Oder zumindest darin fest überzeugt Partei der inländischen Händler. Aber wenn sich alle sicher sind, heißt das, dass dies bereits im aktuellen Aktienkurs enthalten ist? Kurz gesagt, an dieser Ihrer Börse ist nichts wirklich klar … Bis auf eines: Nehmen Sie Handelssignale von unverständlichen Typen aus dem Internet niemals ernst!

Interactive Brokers sperrt Russen den Zugang zu Marktdaten amerikanischer Börsen

Beliebter amerikanischer Broker Interactive Brokers gesendet seinen Kunden mit russischem Wohnsitz einen “Letter of Happiness”, dass sie ab dem 1. August keine aktuellen Marktdaten mehr an den Börsen NYSE und Nasdaq erhalten.

Wichtiger Hinweis von IB: „Sehr geehrter Kunde!  Blind handeln.  Solche Bedingungen.  Hoffe auf Verständnis.Wichtiger Hinweis von IB: „Sehr geehrter Kunde! Blind handeln. Solche Bedingungen. Hoffe auf Verständnis.”

Das bedeutet, dass der Handel an diesen Börsen weiterhin möglich sein wird – aber Anträge für den Kauf und Verkauf von Wertpapieren müssen blind gestellt, gekreuzt und allein auf Gottes Vorsehung verlassen werden. Schließlich wird es nicht mehr möglich sein, den aktuellen Kurs einzusehen oder das Auftragsbuch in der Anwendung von Interactive Brokers einzusehen.

Generell droht dem Großteil der IB-Kunden dadurch nichts – zumal viele von ihnen für Online-Quotes amerikanischer Börsen dem Broker keine 1,5 US-Dollar extra im Monat gezahlt, sondern zeitverzögert kostenlose Daten genutzt haben. Nun, jetzt müssen Sie manchmal in Anwendungen von Drittanbietern schauen, ja – unbequem, aber nicht fatal (wenn Sie kein Intraday-Händler sind).

US-Schrödinger-Rezession

Unter der Woche Es zeigte sichdass das US-BIP im 2. Quartal um 0,9 % pro Jahr gefallen ist. Wenn wir uns daran erinnern, dass die US-Wirtschaft im 1. Quartal ebenfalls rückläufig war, dann haben wir tatsächlich eine Rezession vor uns (was am häufigsten als ein Rückgang der Wirtschaft für mindestens zwei Quartale in Folge definiert wird).

Doch nicht alle stimmen dieser These zu! Zum Beispiel sagte Janet Yellen (die Leiterin des US-Finanzministeriums), dass es keine Rezession gibt – aber es gibt nur „Notwendige Verlangsamung nach Wachstum“. Anscheinend sollten wir in naher Zukunft Passagen von den Jungs erwarten wie „Infolge der Baumwollinflation gab es eine geplante Freisetzung von Arbeitskräften und ein negatives Wachstum der amerikanischen Wirtschaft, so stark wie nie zuvor!“

Janet Yellen scheint hier zu sagen: „Hör zu, Liebes, was für eine Rezession – bist du überhaupt normal, solche Worte laut auszusprechen?!“Janet Yellen scheint hier zu sagen: „Hör zu, Liebes, was für eine Rezession – bist du überhaupt normal, solche Worte laut auszusprechen?!“

Yellens Meinung wird sowohl von Joe Biden als auch von Fed-Chef Jerome Powell unterstützt. Der Arbeitsmarkt in den USA fühlt sich großartig an – schauen wir uns das an. Und die Tatsache, dass die Wirtschaft schon seit einem halben Jahr schrumpft, ist … ähm … naja, generell die nächste Frage!

Die US-Notenbank hebt die Zinsen weiter an

Am Mittwoch kommt die Fed zur nächsten Sitzung erzogen Basiszinssatz um weitere 0,75 % – bis zu 2,25-2,50 % pro Jahr.

Es muss verstanden werden, dass er dies nicht aus einem guten Leben heraus tut: Normalerweise, wenn die Wirtschaft des Landes anfängt zu handeln und zu husten (siehe „Rezession“ im vorherigen Abschnitt), versucht die Fed, den Zins so weit wie möglich zu senken – also dass Kredite in der Wirtschaft billiger werden, Geld härter durch die Finanzschläuche fließt und so weiter.

Insbesondere waren es genau diese Methoden (in Kombination mit Quantitative Easing – „Quantitative Easing“), die die amerikanische Wirtschaft im Covid 2020 gerettet haben. Und immerhin erfolgreich gerettet! Trotz all dieser Lockdowns-Shmokdowns gab es keinen wirtschaftlichen Zusammenbruch – und der Duck-Aktienmarkt hat sich im Allgemeinen in zwei Jahren von März 2020 bis März 2022 verdoppelt.

Wie Sie wahrscheinlich wissen – in der wissenschaftlichen Literatur wird eine solche Wirtschaftspolitik (Niedrigzins + QE) mit dem Begriff „Money Printer Go BRRR!“ bezeichnet.

Money Printer Go BRRR von Fed-Chef Jerome PowellMoney Printer Go BRRR von Fed-Chef Jerome Powell

In der aktuellen Situation (der beginnenden rezessiven Rezession der US-Wirtschaft) wäre es also genau das Richtige für Powell, mit der Druckerpresse herumzuspielen. Und er würde sich freuen! Wenn da nicht die Inflation wäre, die in den USA mittlerweile schon 9% erreicht hat – was ein wenig (viereinhalb Mal) über dem Inflationsziel von 2 %.

Es stellt sich heraus, dass die US-Notenbank jetzt ein wenig zwischen einem Felsen und einem harten Ort hängt. Wenn Sie den Zinssatz nicht erhöhen, wird die Inflation weitergehen und Rednecks aus den Südstaaten werden bald zur Heugabel greifen. Wenn Sie den Zinssatz zu aggressiv erhöhen, wird die Wirtschaft aus dem Ruder laufen, und wieder wird sie auf die Mistgabel fallen …

TradingView: Fed-Basiszinssatz (Blau) vs. US-Inflationsrate (Orange)TradingView: Fed-Basiszinssatz (Blau) vs. US-Inflationsrate (Orange)

Jetzt wird die Fed von vielen gescholten, weil sie die Zinsen zu lange zu niedrig gehalten hat. Während des gesamten Jahres 2021 fütterte Powell alle mit dem Märchen, dass „Inflation eine vorübergehende Angelegenheit ist, jetzt wird sie zurückfallen!“. Und aus irgendeinem Grund wuchs sie weiter. Also müssen wir jetzt allen sagen, dass Putin allein daran schuld ist. Nein, nun, das Problem kann nicht in den Aktionen von Powell selbst und Money Printer Go BRRR liegen?!

Die Märkte wachsen jedenfalls

Tatsächlich hat sich die Rezession in den USA bestätigt, die Zinsen werden weiter im Rekordtempo angehoben – was sollte Ihrer Meinung nach mit dem Aktienmarkt passieren? Aber nein: Der US-Markt ist in der vergangenen Woche um 4,2 % gewachsen, aber generell beträgt der Anstieg seit Mitte Juni bereits 12,6 %.

Handelsansicht: S&P500-Index 2022Handelsansicht: S&P500-Index 2022

Tatsache ist, dass das Verhalten des Marktes nicht so sehr von den Fakten selbst gesteuert wird, sondern von den Erwartungen der Anleger an die Zukunft. Wenn der Aktie etwas Schlimmes passiert ist und sie gleichzeitig wächst, bedeutet das nur, dass die Anleger mit noch traurigeren Entwicklungen gerechnet haben. Über den Horizont von Tagen, Wochen und Monaten hinweg wird der Markt also stark von der Stimmung der Massen beeinflusst; und nur über lange Horizonte (Jahre und Jahrzehnte) läuft schließlich alles auf fundamentale ökonomische Faktoren hinaus.

Neben den traditionellen Märkten wachsen auch unsere Lieblings-Kryptowährungen: Bitcoin ist in den letzten anderthalb Monaten von unten um 25 % gewachsen, und Ethereum ist im Allgemeinen um 70 % gewachsen! Immerhin verspricht Vitalik Buterin hier endlich Verwandeln Sie Ethereum von einem fiesen Anti-Umwelt-Projekt in eine schöne grüne Proof-of-Stake-Blockchain der Zukunft (d.h. ohne die Notwendigkeit, ständig Zahlen auf chinesischen Grafikkarten zu minen).

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